我司教师宣超博士与中国人民大学徐星美副教授合作的论文《A study on the motivation of financialization in emerging markets: The case of Chinese nonfinancial corporations》，于2021年3月在期刊《International Review of Economics & Finance》刊出。

该研究利用中国非金融上市公司面板数据来探讨实体企业金融化动机的影响因素及其作用机制，其中重点研究了中国上市公司金融化与未来核心业务绩效的关系。结果表明，中国上市公司在样本期所经历的挤出效应证明了实体企业金融化会拖累其核心业务增长。实体企业金融化减少了对企业对研发支出的支持及专利的数量，从而降低了企业的核心业务增长潜力，限制了企业未来的盈利能力。为了让中国市场能够受益于蓄水池效应，中国需要防范企业过度金融化。在当前企业发展阶段，高水平的内部控制可以有效缓解金融化的挤出效应，良好的宏观经济环境可以降低企业金融化动机，延缓实体经济金融化进程。

期刊《International Review of Economics & Finance》为SSCI收录期刊，Impact Factor 为1.818，在JCR(2019年)位列商业/金融 2区、经济学2区。